Altın fiyatları 14 Eylül 2026 Pazartesi gününe satış baskısıyla başladı. Petrol fiyatlarındaki yüzde 2’yi aşan yükseliş ve ABD Merkez Bankasının (Fed) faiz artırabileceği beklentisi ons altını aşağı çekerken, yatırımcıların odağı gram ve çeyrek altın fiyatlarına çevrildi.

Altın fiyatları haftaya neden düşüşle başladı?

Altın fiyatları yeni haftanın ilk işlem gününde küresel piyasalardaki faiz ve enflasyon beklentilerinin etkisiyle geriledi. Petrol fiyatlarının yüzde 2’nin üzerinde yükselmesi enflasyon endişelerini artırırken, ABD Merkez Bankasının (Fed) bu hafta açıklayacağı faiz kararı değerli metal piyasasının ana gündem maddelerinden biri oldu.

Spot altının ons fiyatı yüzde 0,3 düşüşle 4.334,31 dolara kadar geriledi. ABD altın vadeli kontratlarında ise kayıp yüzde 0,8’e ulaşırken fiyat 4.375 dolar seviyesine indi.

Altın, geçen cuma günü üst üste üçüncü haftalık kaybını tamamlamıştı. Küresel piyasalardaki satış baskısı haftanın ilk işlem gününde de devam etti.

Fed faiz beklentisi altını nasıl etkiliyor?

ABD’de açıklanan son enflasyon verilerinin fiyat baskılarının sürdüğüne işaret etmesi, Fed’in para politikasına ilişkin beklentileri değiştirdi. Piyasalarda Fed’in bu haftaki toplantısında faiz artırabileceği beklentisinin yüzde 86,5 seviyesine kadar yükselmesi, faiz getirisi bulunmayan altın üzerindeki baskıyı artırdı.

Petrol fiyatlarındaki yükseliş de enerji maliyetleri üzerinden enflasyon beklentilerini destekledi. Enflasyonun yüksek kalması halinde merkez bankalarının faizleri daha uzun süre yüksek tutabileceği düşüncesi, altın açısından yakından izlenen başlıklardan biri olmaya devam ediyor.

Gram altın ve çeyrek altın ne kadar?

Güncel fiyat tablosundaki alış ve satış rakamları şöyle:

Ons altın: 4.335,79 dolar / 4.336,52 dolar

Gram altın: 6.764,41 TL / 6.764,33 TL

Çeyrek altın: 10.821,72 TL / 11.060,03 TL

Yarım altın: 21.592,07 TL / 22.136,84 TL

Tam altın: 43.423,00 TL / 44.074,00 TL

14 ayar bilezik gramı: 3.668,48 TL / 4.896,73 TL

22 ayar bilezik gramı: 6.105,54 TL / 6.338,34 TL

Cumhuriyet altını: 43.287,59 TL / 44.104,84 TL

Ross Norman’dan 1970’ler benzetmesi

Piyasa uzmanı Ross Norman, altının mevcut görünümünü değerlendirirken 1970’lerin ortasındaki ilk petrol şoku dönemine dikkat çekti. Norman’a göre altının yönünde yalnızca enflasyon değil, yatırımcıların merkez bankalarının enflasyonla mücadele politikalarına duyduğu güven de belirleyici olabilir.

Norman’ın değerlendirmesinde 1975-1976 dönemiyle günümüzdeki görünüm arasında enerji fiyatları, yüksek enflasyon, yükselen tahvil faizleri ve para politikasına yönelik güven açısından benzerlikler bulunduğu belirtiliyor.

1973 sonunda başlayan ilk petrol şokunun ardından ham petrol fiyatları yaklaşık dört katına çıkarken, ABD’de 10 yıllık tahvil faizi yüzde 6 seviyesinden 1974’te yüzde 8’in üzerine yükseldi.

Altın fiyatları da ilk aşamada yükseldi ancak daha sonra sert bir geri çekilme yaşadı. 1974 sonunda yaklaşık 200 dolar olan ons altın, Ağustos 1976’da 100 dolar civarına kadar düştü. Aynı dönemde spekülatif ve yatırım amaçlı altın alımları 1974’teki 519 tondan 1975’te 164 tona geriledi.

Altında yükseliş için hangi sinyal öne çıkıyor?

Norman’a göre 1975-1976 dönemindeki düşüşte enflasyonun tamamen ortadan kalkmasından çok, yatırımcıların uygulanan ekonomi politikalarının sonuç vereceğine inanması etkili oldu.

1979’daki ikinci petrol şokunun ardından ise bu güven zayıfladı. Norman’ın aktardığı tarihsel karşılaştırmaya göre ons altın, 1976’da yaklaşık 105 dolara kadar geriledikten sonra Ocak 1980’de 850 dolara yükseldi.

Norman, günümüzde de petrol fiyatlarındaki artışın enflasyon beklentileri ve tahvil faizlerini yükselterek ilk aşamada altını baskılayabileceğini değerlendiriyor. Enflasyonun kalıcı hale gelmesi ve para politikasına duyulan güvenin zayıflaması durumunda ise altın üzerindeki etkinin tersine dönebileceğini belirtiyor.

Bu nedenle Norman’a göre altının sonraki büyük hareketi açısından tahvil piyasasındaki gelişmeler önemli bir gösterge niteliğinde.

Altın piyasasında kısa vadede ise yatırımcıların odağında Fed’in faiz kararı, petrol fiyatlarının seyri ve bunların tahvil faizleri üzerindeki etkisi bulunuyor. Mevcut veriler altının gelecekte kesin olarak düşeceği veya yükseleceği yönünde bir sonuç ortaya koymuyor.